一度(dù)被称(chēng)为“机(jī)构投资者(zhě)风向标”的股票(piào)ETF市场，迎来重大(dà姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些)变局(jú)，个人投(tóu)资者不仅在(zài)新发基(jī)金(jīn)中占据主流，存量(liàng)产品也(yě)超(chāo)过了机构投资者(zhě)占比。

　　多位业内人士对(duì)此表示，在(zài)基金行业ETF投教工作成(chéng)效显著(zhù)，ETF交易工具优(yōu)势被投资者逐渐认知，以及投资(zī)热点轮(lún)动加快(kuài)、主题和行业(yè)ETF跟踪(zōng)效率较高(gāo)等背(bèi)景下，国内资本(běn)市场正在经历(lì)股民转基民，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期来看，个人(rén)在股票ETF占比抬升，有利于(yú)投资者分(fēn)散(sàn)风险，提高市(shì)场交易活跃度(dù)，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市(shì)场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月13日，今年新成立的(de)37只股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）上市前一周披露的个人投资者平(píng)均占比(bǐ)83.9％，个人投资(zī)者俨(yǎn)然(rán)成为新发权益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全市场数据看(kàn)，2022年(nián)个人投资者(zhě)比例为(wèi)50.85％，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降3.67个百分点(diǎn)，但仍然在股票(piào)ETF市场占比超(chāo)过了机构资金。

　　针对个(gè)人投资者(zhě)占(zhàn)比的变化，华泰(tài)柏(bǎi)瑞指数投资部总监助理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以前，权益(yì)类ETF的(de)规模主要集(jí)中在几大宽基姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些ETF，一般都是机(jī)构投资者(zhě)做配置去买ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如雨后春笋般(bān)出(chū)现(xiàn)，叠加全行业指数相(xiāng)关业务同仁在ETF投(tóu)教工作上的共同(tóng)努力(lì)，ETF作为交(jiāo)易(yì)工具的优势，越来越被普通个人投资(zī)者认知，从而(ér)使个(gè)人股(gǔ)票占比的大幅提(tí)升。

　　具(jù)体到今年新发ETF个人占比较高的(de)现象，国泰基金也分析，今年以来A股市场持续回(huí)暖，投(tóu)资者情绪比较积极，新发产品(pǐn)募资(zī)环境比较好，也越来越(yuè)受到个人投资者的(de)青睐(lài)。此外，ETF投资者大部(bù)分由股民(mín)转化而来，这些个人投资者也认识到ETF持有一篮子股票(piào)，胜(shèng)率(lǜ)大概率更高，相(xiāng)对于个股来说，也(yě)能(néng)更(gèng)好(hǎo)地分散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究也(yě)补(bǔ)充道，个人投资者“买新(xīn)不买旧”的理念扎根较深，更倾向(xiàng)于交易(yì)新上市的ETF，而机构投(tóu)资者(zhě)对(duì)于时间成(chéng)本的把控较严格，在看准投资机会后，更倾(qīng)向(xiàng)于(yú)去申(shēn)购(gòu)老产品。

　　近五(wǔ)年个(gè)人占比呈攀升势头(tóu)

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个(gè)人在股票ETF占比也(yě)呈现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)的震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个(gè)人在(zài)股票ETF产品中平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个(gè)人(rén)持有(yǒu)比例平(píng)均分别为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比达到(dào)54.52％的(de)高点，超过了机构资金，股票ETF作为“机构投资(zī)者(zhě)风向标”成为过去(qù)式。

　　到(dào)2022年，个人占比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然(rán)超过了机构(gòu)占比(bǐ)。

　　分(fēn)结(jié)构(gòu)来看(kàn)，在宽基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个(gè)人(rén)投资者占比较高的(de)行业或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的高(gāo)点(diǎn)回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍(réng)在扩张态(tài)势(shì)中，个人投(tóu)资(zī)者在(zài)行业(yè)或主题ETF产品中占比下(xià)降，但(dàn)绝对(duì)份额也(yě)是在增长的，这一数据更(gèng)代表了机(jī)构(gòu)投资者对行业或(huò)主题ETF的认(rèn)可(kě)度也在不断抬升(shēng)。

　　“我个人认为是ETF投教工作(zuò)在(zài)发挥作用。”李(lǐ)沐阳表示，在下沉调(diào)研的过(guò)程中，我们发现大部分投资者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等(děng)产品(pǐn)作为尝试。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产(chǎn)组合配(pèi)置中的一个重(zhòng)要的台阶。

　　国(guó)泰基金也补充道(dào)，由(yóu)于(yú)近年来行业轮动(dòng)加快，而宽基ETF可以(yǐ)帮(bāng)助投资者把握比较均(jūn)衡(héng)的投资机会，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注。早在(zài)2018年和(hé)2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好有(yǒu)所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场上(shàng)行时，行(xíng)业(yè)和主(zhǔ)题异彩纷(fēn)呈(chéng)，机会又多上涨空间又大，风(fēng)险偏好(hǎo)也随之上升，所以(yǐ)行业(yè)和主题ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜研究也(yě)表示，近五(wǔ)年市场成交(jiāo)热情(qíng)的提升带来了(le)A股(gǔ)市场(chǎng)的大(dà)幅发展，个人投资者入市规(guī)模激增，而(ér)在经(jīng)历了多种行(xíng)情风格的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较高(gāo)的(de)2022年之后，投资者们对(duì)于跑赢基准的难度有了更清晰的认知，而ETF能够(gòu)有(yǒu)效的跟上基(jī)准的步伐；另一(yī)方(fāng)面，近(jìn)几年投资热点轮(lún)动较快(kuài)，新的投资(zī)领域带来了大量的学(xué)习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低，运作透(tòu)明度(dù)较高(gāo)，因而逐步(bù)获(huò)得个人投资者的认(rèn)可(kě)。

　　具体来(lái)看(kàn)，基煜研究分析(xī)，一是随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人投资者对于β收(shōu)益的(de)认知将越来越深入(rù)，近(jìn)几年可以看到更多投(tóu)资者会基于大(dà)势选择宽基投资工具；另一方(fāng)面，2019年(nián)至2021年(nián)，市场的(de)投资主线(xiàn)较为清晰(xī)，如消费、新能源(yuán)、医药(yào)等，因此(cǐ)行业主题基金ETF更容易(yì)受到(dào)追捧。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长远可提(tí)高A股(gǔ)市(shì)场的稳定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市(shì)场的交投活跃度也呈现明(míng)显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿(yì)元(yuán)，同比增长43％；年(nián)平均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，股票ETF市场(chǎng)个人占比超(chāo)过机构，有利于股民转为基民，为投资者(zhě)分散风险，提升交易(yì)活跃度(dù)，长远可提高(gāo)A股(gǔ)市场(chǎng)的稳(wěn)定性(xìng)。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个(gè)人投资(zī)者大都由股民转化而来，个(gè)人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可以更好地平滑风(fēng)险，也能够获(huò)得交易的参与感，于是更多选择通过ETF来参与市场。相比(bǐ)个股来说，ETF的风险更分散波(bō)动也更小，因此个人(rén)投资者(zhě)选择(zé)ETF而非股票，长远来(lái)看可提高(gāo)A股市(shì)场的稳定(dìng)性。

　　“个人投资者在ETF投(tóu)资上(shàng)可能交易频率更高，也更(gèng)容易受到市(shì)场消息的影响，这(zhè)对(duì)于(yú)我们基金管理人的持续运营和(hé)投资者陪伴都提出了(le)更高的要(yào)求。”国(guó)泰基金相(xiāng)关(guān)人(rén)士称。

　　“更高的个人占比可能会带来更(gèng)活跃(yuè)的(de)交易(yì)，并带(dài)来(lái)更有吸引力的市场。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些