看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续(xù)监(jiān)测(cè)物价(jià)水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（T感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲he Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继(jì)续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下(xià)来一(yī)段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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