自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创(chuàng)板投资(zī)上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居(jū)全(quán)市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内(nèi)资金(jīn)的(de)目光。场(chǎng)内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及芯片指数(shù)的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关(guān)ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业(yè)内人(rén)士看来，场(chǎng)内资金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科创板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现(xiàn)出市(shì)场对(duì)上(shàng)述板块投(tóu)资价值(zhí)的认(rèn)可(kě)。经过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资(zī)金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市(shì)场一(yī)直有着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资(zī)金持续(xù)流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元(yuán)出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模(mó)位居(jū)股票ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一方面源于(yú)一季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产(chǎn)业(yè)成为市场关(guān)注(zhù)焦点，另一方面(miàn)随着(zhe)半导体下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业(yè)绩(jì)边际改善的(de)预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变化来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和(hé)通信板块(kuài)的2023年盈利和收入预(yù)期增速保持(chí)在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板块的(de)增(zēng)速依(yī)然稳健，凸(tū)显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长(zhǎng)性宽基，今年一季度的(de)利润增速(sù)相(xiāng)对较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一(yī)致预期(qī)净利润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基(jī)指数仍有优势，配置(zhì)性价(jià)比较(jiào)高，反映(yìng)出较好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日(rì)，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性(xìng)价(jià)比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是(shì)优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和(hé)公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制对(duì)象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)实施(shī)。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟(gēn)踪半导体或(huò)是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名。

　　展望未来半(bàn)导体行业走(zǒu)势，国泰(tài)基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度价格(gé)持续下探之后，当(dāng)前阶段或已接近行(xíng)业(yè)底(dǐ)部(bù)。

　　存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)行业周期(qī)相(xiāng)较(jiào)于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗(zōng)商品属性，国际龙头(tóu)会在下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能(néng)。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过(guò)于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进(jìn)行(xíng)库(kù)存去化。供给(gěi)与需求的(de)错配使得存(cún)储行业具有(yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结合2022年四(sì)季度(dù)行业(yè)龙头营收(shōu)数据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算(suàn)力以及(jí)存(cún)储(chǔ)的爆(bào)发性需求由产(chǎn)业链下(xià)游传(chuán)导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持续下(xià)探的周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片板(bǎn)块有望(wàng)在(zài)今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科(kē十公分有多长 10厘米就是10公分吗)技的投资(zī)机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落地。预(yù)计半导(dǎo)体(tǐ)和消费电(diàn)子大概率在(zài)二季度及二季度以(yǐ)后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放出来，下半年硬(yìng)科技(jì)的投资(zī)机会更多。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供(gōng)给侧(cè)收(shōu)缩匹配需求端，进一(yī)步(bù)压(yā)缩(suō)产业链(liàn)库(kù)存的时期(qī)，价格(gé)下(xià)行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营(yíng)收和利润(rùn)迎来拐点。十公分有多长 10厘米就是10公分吗eight: 24px;'>十公分有多长 10厘米就是10公分吗

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